本片用一个香港警察从理想青年变成一代枭雄的过程，反应了香港五六十年代的社会问题。 1949年，热血青年雷洛（刘德华 饰）成为警察。当时，香港警察待遇不高，警察向商户们收取保护费的潜规则蔚然成风，雷洛不愿意和他们同流合污，受到同事们的排挤，也得罪了权倾一时的探长颜同（秦沛 饰），面临停职的危险，然而，探长陈统(关海山 饰)暗暗欣赏他，对他维护有加。 雷洛和杂货店老板的女儿阿霞（邱淑贞 饰）两情相悦，但是阿霞的父母不愿意女儿跟着他受苦，百般阻挠。雷洛借酒浇愁，到黑社会的赌场闹事，被人殴打，多亏探长陈统搭救，并帮他筹到了五万元的聘礼。 但是，1951年九龙东头村的大火，烧毁了雷洛的美梦。雷洛一家侥幸逃脱，阿霞家人却葬身火海，阿霞本人也音信全无。 转眼到了50年代末，雷洛经历了警队派系倾轧，几经浮沉，渐渐适应了香港警界，收保护费的事情也做得得心应手。他有幸娶...
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台湾黑社会老大的孙女被人劫持，劫犯遇到电影特技人林小龙，阿龙自幼在一家杂耍团长大，除练功外，以发明各种古怪的机关道具为乐。 林小龙在路上撞见一歹徒绑架小女孩，小龙行侠仗义，击退歹徒救下女孩，并将小女孩安全无恙的送回。黑社会老爷子感动之余请阿龙和他的家人来府赴宴，没想到手下得力助手阿威勾引金三角毒枭叛变，老爷子被拘禁，阿龙和父亲使出种种本领，终于击毙阿威，救出老爷子。
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